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基金机构积极“抢筹”定增机会

  牛年以来,市场震荡调整。不过,上市公司定增机会持续获得基金机构的关注,吸引基金机构持续布局。数据显示,截至2月28日,春节后有十多家基金公司公告旗下数十只基金产品参与上市公司非公开发行。观察发现,基金机构参与的定增机会,多是市场上较为优质的行业龙头个股,定向增发带来的机会,吸引基金机构积极“抢筹”。

  “抢筹”定增机会

  2月27日,兴证全球基金发布公告称,公司旗下兴全可转债混合基金、兴全精选混合基金和兴全合兴两年封闭运作混合基金(LOF)参加宝钛股份非公开定向增发,合计认购股份数量为403.55万股。同样在2月27日,富国基金发布公告称,公司旗下富国高端制造行业股票基金、富国低碳新经济混合基金、富国融享18个月定期开放混合基金、富国均衡优选混合基金等8只基金产品参与宝钛股份非公开定向增发,合计认购股份数量为388.04万股。另外,还有交银施罗德基金旗下交银施罗德启汇混合基金、交银施罗德启欣混合基金也参与了此次宝钛股份的定向增发。

  在2月27日,新华基金则发布公告称,公司旗下共有新华鑫动力灵活配置混合基金、新华行业周期轮换混合基金、新华科技创新主题灵活配置混合基金、新华优选消费混合基金等10只产品参加拓普集团非公开定向增发。上述基金产品合计认购股份数量为214.12万股。

  事实上,今年以来市场持续震荡,但是春节后,已经有十多家基金公司公告旗下数十只基金产品参与上市公司非公开发行。基金机构“抢筹”定增机会的热度可见一斑。

  基金机构参与定向增发,聚焦在优质龙头公司。万联证券的研究报告显示,宝钛股份为中国最大的钛及钛合金生产、科研基地,海绵钛原料生产+钛材加工于一体,现有钛材产能2万吨,发展目标是主导钛产品产量3-5年内3万吨,8-10年内4万吨,保持较高增长目标。中银证券研究报告则指出,热管理为拓普集团近年来新开拓产品线,目前主要客户特斯拉。随着特斯拉Model Y国产,以及Model 3国产改款增加热泵等配置,公司配套特斯拉的单车价值量较原来有大幅提升。

  “斩获”颇丰

  基金机构积极“抢筹”上市公司定增机会,是为获取定增背后的丰厚回报。公告显示,此次宝钛股份非公开定向增发股份的发行价格为42.20元/股,截至2月25日收盘,公司股价为44.07元/股,而且这已经是宝钛股份在近期震荡回调后的收盘价。不过,宝钛股份此次定增股份的锁定期为6个月。但是,基金机构的定增“抢筹”也有阶段性的浮亏,公告显示,拓普集团本次非公开定向增发股份的发行价格为42.50元/股,锁定期为6个月,2月25日公司股票收盘价为37.36元/股。

  事实上,定增新规落地以来,A股定向增发火热。广发证券研究报告指出,2020年定增预案市场高涨,规模累计19805亿元(其中竞价发行为11722亿元,定价发行为8083亿元),数量达1163例,创10年以来新高。在定增“抢筹”的胜率上,广发证券的研究指出,再融资新规后竞价项目(剔除配套融资)中,已解禁20例,平均收益率为19.15%,胜率高达65%。截至2020年年底,新规后尚未解禁的竞价项目(剔除配套融资)平均浮盈为21.75%,胜率为86.05%。其中,破发18例,平均浮亏9.19%;浮盈111例,平均浮盈26.76%。

  不过,随着近期市场的调整,基金机构对于上市公司定增的态度也发生一些转变。“上市公司倾向于在股价较好的位置进行增发融资,所以春节前有一大批定增预案落地。但是,近期市场回调明显,部分高价位龙头股更是短期快速下跌,高位参与上市公司定增,虽然有6个月锁定期,也可能承担较大风险。”一位公募基金经理表示。

(文章来源:中证网)

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